Er zijn een paar voor de hand liggende manieren waarop investeerders zichzelf positioneren te midden van de crisis in Oekraïne: wapenfabrikanten zoals Lockheed Martin zouden kunnen profiteren van meer militaire uitgaven, terwijl oliemaatschappijen zoals Exxon Mobil het goed zouden kunnen doen door de duurdere grondstoffen. Natuurlijk brengen beide van deze investeringen hun eigen ethische overwegingen met zich mee, Maar er zijn ook markten waarvan je je misschien niet realiseerde dat ze door de Russische invasie zouden kunnen worden beïnvloed. Dat is wat ik vandaag voor je heb. 💎
Koop landbouwgrondstoffen
Oekraïne en Rusland vertegenwoordigen samen ongeveer een derde van de wereldwijde tarwe-export, evenals 20% van de wereldwijde maïs voorraad. Als er sancties zouden komen op de handel in landbouwgrondstoffen, of als een militaire operatie de handelsroutes zou verstoren, kan er schaarste ontstaan. En gezien de verwachte sterke vraag naar landbouwgrondstoffen, zou dat de prijzen kunnen doen stijgen.
Short de euro ten opzichte van de Japanse yen
De Europese economie is gevoelig voor de oplopende spanningen, gezien haar afhankelijkheid van Rusland om in haar grondstofbehoefte te voorzien. Hogere energieprijzen zullen van invloed zijn op de consumptie en productie, wat de wisselkoers euro kan schaden. De Japanse yen daarentegen profiteert meestal in dit soort perioden, omdat ze in dit conflict onpartijdig zijn. Als je het paar verkoopt, betekent dit dat u inzet tegen de euro en in het voordeel van de yen.
Short Europese bedrijfsobligaties
Europese bedrijfsobligaties bieden een lager rendement dan gemiddeld gezien, en ze zijn ook meer blootgesteld aan renterisico. Elke verslechtering van de financiële of economische omstandigheden kan het risico vergroten dat bedrijven in surseance vallen en dat grotere risico doet de obligatiekoersen kelderen. De simpelste methode om obligaties te shorten is door put opties op ETF’s te kopen. Een voorbeeld ETF: de iShares € High Yield Corp Bond UCITS ETF (ticker: IHYG), die de schuld aanhoudt van enkele van Europa’s meest risicovolle bedrijven.
Aandelen duurzame energie kopen
Duitsland reageert op de agressie van Rusland door de bouw van Nord Stream 2, de veelbelovende (en controversiële) aardgaspijpleiding die de twee landen met elkaar verbindt, te stoppen. En hoewel Duitsland waarschijnlijk op korte termijn zijn gas uit andere regio’s zal halen, zou Duitsland er op de langere termijn voor kunnen kiezen om de Russische export te vervangen door hernieuwbare energiebronnen. Dit zou de Europese adoptie van duurzame energie kunnen versnellen.
Het is wat lastiger om hier op in te spelen omdat verduurzaming een breed topic is. Maar je kunt brede exposure krijgen via de Lyxor MSCI New Energy ESG Filtered (DR) UCITS ETF (ticker: NRJ, lopende kosten zijn 0,6%), die na de laatste correctie op een aantrekkelijk instappunt wordt verhandeld.
Short airlines en luchtvaartmaatschappijen
Het vliegverkeer zou een klap kunnen krijgen als Rusland vluchten over zijn (uitgestrekte) grondgebied verbiedt, wat betekent dat vluchten duurder worden en minder verkocht worden. Maar er zou een nog grotere verliezer kunnen zijn: ruimtevaart fabrikanten. Die zijn afhankelijk van de Russische export van titanium. Rusland zou hard kunnen spelen en besluiten deze strategische export te verbieden, wat de productiekosten van vliegtuigen zou kunnen verhogen en aanzienlijk kan drukken op de marges van luchtvaartmaatschappijen – om nog maar te zwijgen van hun aandelenkoersen. Je kunt hier op speculeren door aandelen van Boeing (ticker: BA) te shorten (of putopties te kopen), die sterk afhankelijk zijn van de Russische titanium producent VSMPO-AVISMA – een zijtak van het staatsbedrijf Rostec.
Short Europese banken
De meeste banken hebben hun activiteiten in Rusland tot een strikt minimum beperkt, maar drie Europese banken hebben behoorlijk grote exposure: het Franse Société Generale (ticker: GLE, actief in het land onder de naam Rosnef), de Oostenrijkse Raiffeisen Bank (ticker: RBI) en het Italiaanse UniCredit (UCG). Daarvan is Raiffeisen Bank het meest blootgesteld aan Rusland, dat volgens de Financial Times 19% van zijn inkomsten en 35% van zijn winst vóór belastingen vertegenwoordigt.
Koop aandelen van kunstmestproducenten
De vraag naar kunstmest heeft de enorme stijging van de wereldwijde landbouwprijzen op de voet gevolgd (hoe meer geld boeren verdienen, hoe meer ze in kunstmest kunnen investeren). Bedenk dan dat Rusland en Wit-Rusland ‘s werelds grootste producenten van kalimeststoffen (potash fertilizers) zijn. Door de conflicten kun je een verstoring van de toevoer verwachten. Het is de perfecte cocktail voor stijgende kunstmestprijzen, en The Mosaic Company (NYSE:MOS) – de grootste kunstmestproducent in Noord-Amerika – zou een grote begunstigde kunnen zijn. De winst is de afgelopen kwartalen snel gegroeid en het bedrijf wordt nog steeds gewaardeerd op slechts 7x zijn EBITDA. Geen wonder dat het onlangs door verschillende analisten is opgewaardeerd naar een “koop” advies.
Doneer aan het Rode Kruis in Oekraïne
Als investeerders hebben wij een impact op de wereld om ons heen. Daarom moeten wij altijd kiezen welke bedrijven en industrieën te financieren, en besluiten of deze in lijn zijn met ons wereldbeeld. Op dit moment kan Oekraïne alle hulp gebruiken. Overweeg daarom om een donatie te doen aan het Rode Kruis in Oekraïne.
