Analisten hebben de strategie opgesteld die eenvoudig is en je een indrukwekkend rendement zou kunnen opleveren. Daarbij zijn bedrijven er klaar voor om te onthullen hoe ze het afgelopen kwartaal hebben gepresteerd.
Wat is hier aan de hand?
Deze week markeert het begin van een nieuw winstseizoen (earnings season), met bedrijven die onthullen hoe ze presteerden in het vierde kwartaal en in 2020 in het algemeen. Nu beleggers hun portfolios opnieuw beoordelen en aandelen kopen en verkopen als reactie op nieuwe informatie, zijn grote koersschommelingen niet ongewoon. Een op opties gebaseerde handelsstrategie zou je kunnen helpen om geld te verdienen aan die bewegingen.
Wat betekent dit?
Deze strategie is een tactische strategie, wat betekent dat het gericht is op het maximaliseren van de korte termijn winst over de lange termijn rendementen. Met dat risico is het verstandig om tactische transacties te zien als een manier om overtollig contant geld te investeren in plaats van je toekomstgerichte portfolio uit te putten. Met dat in gedachten is dit wat je moet weten:
- Beleggingsstrategieën met opties lijken momenteel aantrekkelijk. Het analyseren van de aan- en verkoop van opties door beleggers geeft aanwijzingen over hoe ver de aandelenkoersen zullen bewegen wanneer bedrijven winst rapporteren. En opties impliceren momenteel een gemiddelde winst-dag beweging van 4,3% voor Amerikaanse S&P 500 aandelen: de kleinste in jaren. Wanneer de “impliciete volatiliteit” laag is, zoals nu het geval is, kosten opties doorgaans minder en zijn ze daarom aantrekkelijker.
- Beleggingsstromen naar Amerikaanse aandelen suggereren dat de prijzen hoger zouden moeten zijn. Volgens een wiskundig model dat is opgesteld door de investeringsbank Goldman Sachs, geeft het hoeveelheid geld die de afgelopen drie maanden naar Amerikaanse aandelen is gegaan aan dat de S&P 500-index zo’n 10% lager ligt dan hij zou moeten zijn. Nu beleggers terugkomen van vakantie en teruggaan naar het bedrijfsleven, is dat gat nog steeds niet gedicht.
- Analisten zijn misschien te pessimistisch. Ondanks het feit dat ze elk van de laatste acht jaar een begin hebben gemaakt met het voorspellen van een jaarlijks rendement van ongeveer 9% voor Amerikaanse aandelen, verwacht de gemiddelde analist momenteel dat de S&P 500 in 2021 slechts 5% hoger zal uitkomen. Daarin ligt de kans: beleggers die opties op S&P500-aandelen kopen, hopen nu dat bedrijven sterker dan verwachte jaarresultaten voor 2020 aankondigen (zoals ze gewoonlijk doen) en winstverwachtingen voor 2021 onthullen die ook hoger zijn dan verwacht. Al het andere is gelijk, bedrijven die hun aandelenkoersen wel zouden moeten zien stijgen, waardoor de houders van hun aandelenopties winstmakend blijven.
Waarom zou ik me zorgen moeten maken?
Voor een kleine vooruitbetaling krijgen Call optie houders het recht om een aandeel te kopen op een toekomstige datum voor een vooraf bepaalde prijs. Als alternatief kan je de optie voor die tijd doorverkopen en de winst vastleggen, waarbij je het grootste deel van de betaalde eerste premie verliest.
Het kopen van Call opties vóór de winst is een winstgevende strategie gebleken voor de laatste drie kwartalen. En met coronavirus vaccins die dit winstseizoen hun weg vinden over de hele wereld, kunnen bedrijven worden aangemoedigd om bijzonder optimistische jaarprognoses te plaatsen. Dit betekent dat het kopen van opties nog belonend zou kunnen blijken dan gewoonlijk.
Maar de koper moet oppassen: de volatiliteit kan snel toenemen, waardoor eerder goedkoop uitziende opties duurder worden. Bovendien zijn de gemiddelde rendementen die hierboven zijn weergegeven, exclusief transactiekosten (of belasting). Het is daarom de moeite waard om jouw broker account van tevoren te controleren om te zien hoeveel de kosten die betrokken zijn bij het uitvoeren van een optieplan jouw potentiële winst zullen opeten. Ben je echter geïnteresseerd in het uitvoeren van deze strategie, dan toont de onderstaande tabel bedrijven waar Goldman Sachs’ eigen analisten de meeste out-of-consensus schattingen voor het komende kwartaal maken, en verwachten dat de aandelen het meest significant bewegen als gevolg daarvan.
Al onze artikelen worden 3 dagen voordat ze op onze blog komen gepost in de Beleggers Academy Community. Wil jij er als eerste bij zijn? Join dan de Community!
