Wat is er aan de hand?
Wanneer de angst om iets te missen zwaarder weegt dan de angst om verliezen te maken, kunnen markten het euforische stadium ingaan, wat vaak een dreigende crash aankondigt.

Maar zelfs als de aandelenprijzen bemoedigend zijn, kan niemand met zekerheid zeggen wanneer ze vlak zullen blijven – of hoeveel hogere markten kunnen vermalen voordat dat gebeurt. Als belegger heb je in wezen drie opties.

“Ik beschouw bubbels als grotendeels onvoorspelbaar. De richting en de uiteindelijke omkering ervan zijn voorspelbaar; de omvang en richting van de verschillende fasen is dat niet.” – George Soros.

Wat betekent dit?
Het perfect timen van de markten is erg lastig, gewoon bijna onmogelijk. Het is daarom belangrijk om te begrijpen welke afwegingen je maakt bij het kiezen van een strategie om de crash te bestrijden. We zullen deze uitsplitsen over alle drie mogelijke scenario’s.

1. Vroegtijdig verlaten

Als de uiteindelijke markt dip aanzienlijk blijkt te zijn, kan het een goed idee zijn om er nu uit te stappen – zelfs als dat betekent dat je tussentijds wat winst misloopt. Zoals de onderstaande grafiek laat zien, zou een belegger in de Amerikaanse S&P 500-index met een horizon van drie jaar er het beste af zijn geweest in oktober 1998 of oktober 2005 – twee volle jaren voordat Amerikaanse aandelen vervolgens de top bereikten. Een gemiste winst is beter dan een gerealiseerd verlies.

Het lichtblauwe laat zien hoe een driejarige investering in Amerikaanse aandelen op dat moment zou hebben gepresteerd

Met voortijdig uitstappen hoef je niet per se alles in één keer uit te laten betalen. Je kunt in plaats daarvan de blootstelling aan aandelen van jouw portefeuille geleidelijk verminderen. Deze optie geeft je zowel geld voor wanneer markten beginnen te herstellen als bescherming tegen de asymmetrische impact van verliezen (onthoud dat je 100% winst nodig hebt om een verlies van 50% te compenseren: als je $100 hebt en 50% verliest, heb je $50 over, maar om terug te gaan naar $100 moet je die $50 met 100% verhogen).

Het vermijden van zware verliezen biedt je zowel psychologische- als kapitaal-voordelen als het gaat om het profiteren van het herstel van aandelen na de crash. Wat het echter moeilijk maakt om deze strategie in de praktijk te brengen, is het zelfvertrouwen (en de zelfbeheersing) die nodig zijn om dingen uit de weg te ruimen als markten blijven stijgen.

2. Laat verlaten

Een alternatieve benadering is om markten voorbij hun hoogtepunt te laten gaan en af te sluiten nadat de crash al is begonnen. Je kunt die opname timen met behulp van een technische indicator, zoals het koersmomentum van 12 maanden (dat de prestatie van een investering over de afgelopen 12 maanden meet).

Zoals hieronder wordt getoond, zou aandacht schenken aan dit signaal ongelooflijk goed hebben uitgepakt tijdens de crashes van 2000-2002 en 2008. En deze optie heeft het duidelijke voordeel dat je geld kunt blijven verdienen zolang de zaken maar door blijven gaan. Markten kunnen immers langer irrationeel blijven dan jij solvabel kunt blijven.

Het lichtblauwe geeft de momentum indicator weer: negatief betekent dat het tijd is om te verkopen.

Deze strategie heeft echter twee grote nadelen. Ten eerste beschermt het jou niet tegen een korte, scherpe val, zoals in maart vorig jaar. Als je naar eerdere rendementen kijkt, ben je altijd te laat om eruit te gaan – en aangezien markten de trap naar boven en de lift naar beneden nemen, bevind je je misschien dichter bij de lobby dan je zou willen.

Het tweede nadeel is dat het succes van deze aanpak afhangt van het feit dat de crash groot en langdurig is, zoals in 2000 of 2008. Als vlotte beleggers de dip kopen en de markten herstellen voordat jouw indicatoren weer positief worden (zoals in maart 2020), kan deze strategie nadelig zijn. 

3. Niks doen. 

Markten zijn op de lange termijn altijd gestegen – en aangezien de timing moeilijk is, is simpelweg kopen en vergeten misschien niet het slechtste idee. Bij een grote crash kun je natuurlijk naar jaren of zelfs decennia kijken voordat jouw rendement positief wordt. Maar aan de andere kant kan inactiviteit bij jou passen wanneer je denkt dat 1) een crash niet noodzakelijkerwijs zal plaatsvinden, of 2) een eventuele correctie klein zal zijn.

“Kopen en vasthouden” klinkt in theorie eenvoudig, hoewel het in de praktijk misschien moeilijker is. Je zal de drang moeten weerstaan om meer te investeren wanneer de prijzen bijna bovenaan staan en jouw verliezen moeten verminderen wanneer de markten onderaan staan.

Wat kan ik hiermee?
Welke optie voor jou de juiste is, hangt natuurlijk af van jouw doelstellingen (tijdshorizon, verlies tolerantie), jouw gedragsvooroordelen (kun je FOMO aan?), En jouw algemene marktvooruitzichten (hoe onhoudbaar is de huidige omgeving – en zou deze keer echt anders kunnen zijn?).

Belangrijk is dat deze drie strategieën elkaar niet uitsluiten. In feite is de beste aanpak misschien om ze te combineren. Je kunt bijvoorbeeld hoe dan ook 50% van jouw geïnvesteerde aandelen houden, nu 25% van de tafel halen en de 12 maanden durende impuls (of een andere indicator) gebruiken om je te vertellen wat je met de resterende 25% moet doen.

Het grootste risico voor jouw beleggingsprestaties op de lange termijn is noch het coronavirus, noch het beleid van de centrale bank: je bent het zelf. Zonder concreet plan zullen je emoties je ertoe aanzetten om in de slechtste tijden de verkeerde beslissingen te nemen – zoals het vergroten van je risico wanneer de euforie en markten het hoogst zijn en het spannende moment wanneer het sentiment en de markten het rijpst zijn voor heropleving.

Vraag iedereen die in GameStop heeft geïnvesteerd hoe gemakkelijk het was om winst te maken. In plaats daarvan een plan opstellen – en het respecteren – zal naar alle waarschijnlijkheid een veel grotere bijdrage leveren aan jouw investeringssucces dan het kiezen van de beste aandelen van de maand.

Al onze artikelen worden 3 dagen voordat ze op onze blog komen gepost in de Beleggers Academy Community. Wil jij er als eerste bij zijn? Join dan de Community!

Tech reuzen de markt op & drukke week voor IPOs

Snowflake en Unity Technologies leiden de drukste week voor nieuwe aandelen sinds Uber. Drie graag gewilde software startups zijn onderdeel van de groep bedrijven die samen 7 miljard dollar ophalen door het uitbrengen van nieuwe aandelen op de Amerikaanse beurs midden...

Investeer als een durfkapitalist: hoe je het volgende grote ding kunt vinden

De sexy, risicovolle durfkapitaal-industrie heeft een fortuin verdiend - en het is gebaseerd op principes die je kunt toepassen op jouw eigen investeringen. Dit artikel splitst ze voor je op. 1. Van walvissen tot WhatsAppWaarom je wilt leren van durfkapitalisten. Het...

Hoe je investeringen kunt zoeken die bij jouw stijl passen

Er zijn wereldwijd tienduizenden aandelen en ETF's, dus hoe kies je in vredesnaam in welke je wilt beleggen? Investeringsscreening is het antwoord: in dit artikel leer je hoe je jouw financiële universum kunt filteren en kunt inzoomen op de aandelen en fondsen die...

Investeren in elektrische voertuigen

Introductie Een van de grootste veranderingen die je waarschijnlijk in jouw leven zult zien, is de verschuiving van door benzine aangedreven motoren naar elektrische voertuigen (EV's). Volgens de onderzoekers van Bloomberg New Energy Finance (BNEF) werden er in 2020...

Hoe je vanaf het begin een perfect uitgebalanceerd portfolio opbouwt

Van daytraders tot fundamentele investeerders, de beste beleggers spreiden hun risico over meerdere beleggingen. Dat is waar dit artikel over gaat: hoe je de perfecte balans kunt vinden, hoe je het kunt aanpassen als je situatie verandert, en dit het verschil kan...

Wat poker je kan leren over beleggen

Hoe bedoel je, poker en beleggen? Enkele van de meest succesvolle investeerders aller tijden zijn ofwel zelf slimme pokerspelers (zoals David Einhorn) of nemen regelmatig voormalige professionals in dienst (zoals grote hedgefonds als Bridgewater Associates en Brevan...

Hoe je financiële overzichten kunt analyseren en inzicht kunt krijgen in de cijfers van een bedrijf

Het begrijpen van de financiële jaarrekeningen van een bedrijf onthult hoop, angsten en kleine geheimen. Analisten onderzoeken trends in resultatenrekeningen, kasstroomoverzichten en balansen - en berekenen en interpreteren ratio's om de sterkte van een bedrijf ten...

Investeren in de olie- en gasindustrie in goede en slechte tijden

Hoe werkt de olie- en gasindustrie? En hoe investeer je in de energiesector? Energie om te verbrandenHoe de energiesector in de loop van de tijd is veranderd - en de vier belangrijkste componenten. De energiesector heeft de afgelopen tien jaar grootste veranderingen...

Deze bubbel gaat barsten. Dus wanneer moet je verkopen?

Wat is er aan de hand?Wanneer de angst om iets te missen zwaarder weegt dan de angst om verliezen te maken, kunnen markten het euforische stadium ingaan, wat vaak een dreigende crash aankondigt.Maar zelfs als de aandelenprijzen bemoedigend zijn, kan niemand met...

Zes gewaagde ideeën van een van de beste investeerders van 2020

Wat is hier aan de hand? ARK Investment Management heeft een goed jaar achter de rug. De hoeveelheid geld die zij beheert in haar 'thematische' exchange-traded funds (ETF's) vertienvoudigde in 2020 - en met een instroom vorige maand van $47 miljard die die van rivalen...

GameStop: De katalysator achter de stijging

Wat is hier aan de hand?Je denkt misschien dat je alles hebt gehoord wat er te weten valt over GameStop (GME): de computergame-retailer wiens shorted aandeel dit jaar met meer dan 1.500% is gestegen nadat online handelaren samen een “short squeeze” te veroorzaken....

Start gratis een cursus!

Krijg 3 uur lang ongelimiteerd toegang