Terwijl beleggers steeds optimistischer worden over de aandelenmarkt, denkt Andrew Rummer dat het de hoogste tijd is dat je je voorbereidt voor het geval de stemming plotseling omslaat.
Wat is hier aan de hand?
Het wordt steeds moeilijker om te negeren dat het optimisme van beleggers een beetje uit de hand loopt. Juist op die momenten waarop iedereen denkt dat aandelen alleen maar kunnen stijgen, zal er waarschijnlijk een terugval van de markt komen. Gelukkig zijn er echter stappen die je kan nemen om jezelf te beschermen voordat dat gebeurt.
👉 Leer aandelen en ETFs Selecteren met Screeners. Download nu de gratis handleiding! 👈
Wat betekent dit?
Na een jaar waarin de Amerikaanse aandelen zijn gestegen, ondanks de sterkste economische krimp ooit – en 13 jaar na de laatste betekenisvolle jaarlijkse daling van de S&P 500-index – is het misschien begrijpelijk dat beleggers lijken te zijn vergeten dat omhoog niet de enige kant is die aandelen op kunnen.
Dat geldt vooral voor particuliere beleggers. Volgens dataplatform Quiver Quantitative hebben de meest populaire aandelen onder particulieren het recentelijk zelfs beter gedaan dan de bredere markt. De ‘WallStreetBets’-portefeuille van Quiver, die de prestaties van de vijf meest genoemde aandelen op het gelijknamige Reddit-forum in een bepaalde week bijhoudt, is 62% gestegen ten opzichte van het afgelopen jaar. Hiermee wordt de winst van 15% van de S&P 500 overtroffen.
Bij een markt waarin winsten zo gemakkelijk te behalen lijken, is er een groeiend aantal steeds zorgwekkender signalen dat sommige beleggers zich laten meeslepen.
Bewijsstuk A is de lijst van onderzoeksbureau Bespoke Investment Group van ‘belachelijk-dure’ Amerikaanse beursgenoteerde bedrijven met een prijs-verkoopverhouding van meer dan 10 en een aandelenkoers die in de afgelopen drie maanden op zijn minst is verdubbeld.
Bedrijven moeten minstens $500 miljoen waard zijn om kleine bedrijven er tussen uit te filteren. Maar zelfs dan zijn er momenteel 59 “onrealistisch-dure” aandelen op de markt, wat een behoorlijke recente stijging laat zien. Alhoewel, het ligt nog steeds ver achter bij de meer dan 120 bedrijven die de lijst haalden op het hoogtepunt van de internethype in 2000.
👉 Leer nu hoe je moet beginnen met investeren in aandelen. Download hier de gratis handleiding! 👈
En dan is er de groeiende interesse van beleggers in de kleinste (en dus meest risicovolle) aandelen. Vorige week was op een dag de handel in deze “penny stocks” (denk aan The Wolf of Wall Street) goed voor bijna een vijfde van het totale aantal aandelen dat van eigenaar wisselde op de Amerikaanse markten. Dat is niet normaal.
Een bijbehorende trend is de opkomst van “cult stocks” zoals Tesla of Plug Power. Aandelen in dergelijke bedrijven die doorgaans actief zijn in snelgroeiende markten, zoals elektrische voertuigen of vleesalternatieven, lijken gevoeliger te zijn voor veranderingen in het sentiment dan voor saaie oude fundamenten, zoals omzet of winst. Kijk maar naar hoe NIO, een Chinese fabrikant van elektrische auto’s, zijn aandelenkoers heeft zien veranderen in combinatie met vermeldingen op sociale media.
De enorme stijging van de beursintroducties (IPO’s) is ook dreigend. Particuliere bedrijven komen van nature massaal naar de aandelenmarkt wanneer openbare investeerders bereid zijn hogere prijzen te betalen, wat betekent dat IPO-pieken bijna altijd samenvallen met markt-toppen. 2020 was het grootste jaar voor beursintroducties wereldwijd sinds 2007, vlak voor de laatste grote financiële crisis, en 2021 kan nog drukker worden.
Ten slotte is het moeilijk om de recente heropleving van bitcoin, misschien wel de ultieme ‘cult’-investering, niet te zien als een andere indicatie van de uitbundigheid van investeerders, althans gedeeltelijk. Vooral wanneer meer dan een miljoen mensen een astroloog op TikTok volgen voor tips voor crypto-handel …
Wat kan ik hiermee?
Dit wijst erop dat de voorzichtigheid van investeerders is verdwenen in de achteruitkijkspiegel, een sterk teken dat de markt op een piek zit. Dus moet je dan alle aandelen wegdoen? Waarschijnlijk niet. De juiste timing van pieken en dalen is erg lastig: De beroemde ‘irrationele uitbundigheid‘-toespraak van de voormalige Amerikaanse Federal Reserve-voorzitter Alan Greenspan in december 1996 werd gevolgd door nog eens drie jaar van koersstijgingen voordat de internethype eindelijk uiteenspatte.
Ondanks de gevaarlijke aankondigingen zouden de aandelen dit keer ook verder kunnen stijgen. En er zijn weliswaar weinig andere aantrekkelijke plaatsen om je spaargeld op dit moment op te zetten. De aandelenmarkt ziet er duur uit, maar obligaties zijn nog duurder.
💸 Wat voor belegger ben jij? Download hier de graits gids over investerings stijlen 💸
Maar als je nog steeds denkt dat het de tijd is om wat minder risico te gaan lopen, kan je beginnen met het verschuiven van jouw portefeuille naar veiligere “defensieve” aandelen. Aandelen van bedrijven in basis consumptiegoederen, die basisbenodigdheden zoals voedsel en schoonmaakproducten verkopen, zijn momenteel de goedkoopste in meer dan 12 jaar vergeleken met de bredere markt. Ze zouden uiteindelijk vooruitziende koopjes kunnen bewijzen wanneer de penny, en de S&P 500, eindelijk dalen.
Al onze artikelen worden 3 dagen voordat ze op onze blog komen gepost in de Beleggers Academy Community. Wil jij er als eerste bij zijn? Join dan de Community!
