In een nieuw rapport van Goldman Sachs heeft de investeringsbank een paar trends uitgekozen die markten kunnen doen stijgen. Laten we kijken hoe ze hier op komen!

Ondanks de heftige maand maart zijn de wereldwijde beursrendementen over het algemeen verrassend hoog geweest dit jaar. Een nieuw rapport van investeringsbank Goldman Sachs ziet veel aanwijzingen dat het feestje doorgaat in 2021. 

Wat betekent dit? 

Terwijl de wereldeconomie zich langzaam herstelt van de pandemie veroorzaakte schok, en een groeiende reeks van vaccins een sprankje licht bieden aan het einde van de tunnel, voorspelt Goldman Sachs drie belangrijke drijfveren voor beurswinsten in de komende maanden.

1. Inflatie

Beleggers verwachten momenteel dat de inflatie in 2021 gematigd zal blijven: de geschiedenis leert ons dat dit positief is voor de aandelen. Het tempo van de prijsstijgingen zou 3% moeten kantelen én blijven stijgen voordat de aandelen een serieuze klap zouden krijgen, volgens analyse van de bank.

1. Sterke winstgroei 

Goldman voorspelt dat de gemiddelde winst van beursgenoteerde bedrijven over de hele wereld in 2021 met 34% zal groeien, na een terugval van 20% dit jaar. Bedrijfswinsten zijn natuurlijk een van de belangrijkste invloeden op de aandelenkoersen.

Als we naar de verschillende regio’s kijken, denkt de bank dat de winsten in de Verenigde Staten en Azië het snelst zullen terugkaatsen, waarbij Europa de achterkant van de markt zal opsteken. Terwijl de eerste tegen het einde van 2021 terug zou moeten keren naar het niveau van vóór de pandemie, zou het een heel jaar langer kunnen duren voordat de winst zich herstelt in Europa, waar de markten meer afhankelijk zijn van sectoren die gevoelig zijn voor het coronavirus. 

3. Aandelen zien er goedkoop uit ten opzichte van obligaties 

Terwijl aandelen er historisch gezien duur uitzien in vergelijking met de inkomsten, winsten of activawaarden van bedrijven, zijn ze nog steeds goedkoop in vergelijking met de obligatiemarkt. Zoals de onderstaande grafiek laat zien, is het dividendrendement voor beleggers in S&P 500-aandelen de afgelopen twee decennia vrij stabiel gebleven, terwijl het rendement op 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties is gedaald. Dit betekent dat Amerikaanse aandelen momenteel het goedkoopst zijn in vergelijking met obligaties sinds de jaren ’50, zoals blijkt uit de stijgende oranje lijn.

Waarom is dit belangrijk? 

Zelfs als je het niet eens bent met de redenering van Goldman, is het de moeite waard om te begrijpen hoe deze grote banken zichzelf positioneren. Het verslaan van de markt betekent meestal het (succesvol) aanvallen van consensus onder beleggers. 

Als we in de aanbevelingen van Goldman graven, zien we verder een focus op het klassieke “waarde versus groei” debat: zullen de goedkoopste aandelen of de aandelen met een sneller groeiend inkomen het beter doen. De afgelopen jaren hebben groeiaandelen de overhand gehad, maar de bank ziet enige uitdaging voor deze trend in het verschiet. Het wijst erop dat groeiaandelen het sinds de laatste financiële crisis vrijwel non-stop beter hebben gedaan dan de waarde, en waarschuwt dat dit niet eeuwig kan voortduren.

Vanwege dit potentieel voor waardeaandelen om de groeiaandelen op de korte termijn te overtreffen, voorspelt Goldman dat de niet-Amerikaanse markten (die minder groeiaandelen hebben) het de komende drie maanden beter zullen doen dan de Verenigde Staten. Over een periode van 12 maanden heeft de bank echter geen geografische voorkeur, maar voorspellen ze sterke rendementen op alle aandelenmarkten. Goldman’s rapport eindigt met het noemen van een paar specifieke sectoren waarvan zij denken dat die het goed zullen doen in verschillende delen van de wereld. Het gaat onder meer om Amerikaanse waardeaandelen, Europese duurzame energiebedrijven en bedrijven die profiteren als de Chinese Yuan (CNY) verzwakt ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De lange reeksen letters die hieronder worden getoond, verwijzen naar “manden” van aandelen die de bank heeft opgebouwd. GSJPWJDL, staat voor Goldman’s Womenomics groep van Japanse bedrijven die goed scoren op het gebied van genderdiversiteit. Je kan misschien de details van de individuele onderdelen van de manden met vastberaden googlen opgraven…

Natuurlijk heeft 2020 bewezen dat het moeilijk is om de toekomst te voorspellen. Bijna niemand zag de pandemie aankomen, dus neem alle voorspellingen voor 2021 met een snufje zout. BlackRock (de grootste geldmanager ter wereld) deed deze week een tegenstrijdige oproep: het koopt meer Amerikaanse aandelen en verkoopt die dan in Europa. BlackRock stelt dat het hoge aandeel van Amerikaanse techneuten zal “genieten van lange termijn groei tendensen”, terwijl de vele banken in de eurozone te lijden hebben onder langdurige winstbejag van aanhoudend lage rentetarieven…

Al onze artikelen worden 3 dagen voordat ze op onze blog komen gepost in de Beleggers Academy Community. Wil jij er als eerste bij zijn? Join dan de Community!

Grote tech reuzen gaan de markt op in een drukke week voor IPOs

Snowflake en Unity Technologies leiden de drukste week voor nieuwe aandelen sinds Uber. Drie graag gewilde software startups zijn onderdeel van de groep bedrijven die samen 7 miljard dollar ophalen door het uitbrengen van nieuwe aandelen op de Amerikaanse beurs midden...

Dus… Wanneer komt de crash?

Terwijl beleggers steeds optimistischer worden over de aandelenmarkt, denkt Andrew Rummer dat het de hoogste tijd is dat je je voorbereidt voor het geval de stemming plotseling omslaat. Wat is hier aan de hand? Het wordt steeds moeilijker om te negeren dat het...

De truc om jouw rendement te maximaliseren

  Bedrijven zijn allemaal klaar zijn om te onthullen hoe ze het afgelopen kwartaal hebben gedaan, en analisten hebben een eenvoudige handelsstrategie opgesteld die je een indrukwekkend rendement zou kunnen opleveren. Wat is hier aan de hand? Deze week markeert...

Drie eenvoudige stappen die je een betere investeerder maken

In 2021 zijn er volop investeringsmogelijkheden, dus wij hebben een paar eenvoudige manieren uiteengezet waarop je je investeringsspel kunt verbeteren. Wat is hier aan de hand? Er zijn twee soorten investeerders: degenen die een plan hebben, en degenen die dat niet...

Wie zou zo gek zijn om een investering te maken met zekerheid van een verlies?

De rendementen van staatsobligaties in de wereld zijn ofwel negatief ofwel op een historisch dieptepunt - maar er zijn een paar zeer goede redenen om ze toch te kopen... Wat is hier aan de hand?Een kwart van alle rendementen op staatsobligaties wereldwijd zijn nu...

Hoe kan je volgend jaar in jouw voordeel omzetten?

Analisten beschouwen de overweldigende positieve consensus van grote investeerders van 2021. Wat is hier aan de hand? Nu steeds meer grote banken en makelaars hun vooruitzichten van volgend jaar publiceren, ontstaat er een groot patroon van positiviteit. Toch zou het...

Waarom aandelen nu eigenlijk heel goedkoop zijn

De aandelen raken overal recordhoogtes, maar een nieuwe studie van een economische superster zegt dat er nog genoeg winst valt te behalen in de oude aandelenmarkt. Wat is hier aan de hand?Met verschillende grote aandelenmarkten die recordhoogtes scoren, zijn de...

Traditionele portfolio’s zijn verleden tijd

De dagen dat aandelen en obligaties je de rendementen zouden geven die je nodig hebt zijn voorbij. Het is nu tijd om te beginnen met het bekijken van portfolio verhogende alternatieven. Wat is hier aan de hand? Veel kleinschalige beleggers verdelen hun portfolio’s...

Je kan meer waarde halen uit opkomende markten dan Amerikaanse markten!

Amerikaanse aandelen zijn sinds het uiteenspatten van de internetzeepbel in 2000 niet meer zo duur zijn geweest. Analisten denken dat het misschien tijd wordt dat je de opkomende markten (Emerging Markets) in jouw portfolio gaat zetten. Wat is hier aan de hand? De...

Waarom dure aandelen kopen geen slecht idee is

Amazon of Google zijn geen goedkope aandelen, maar analisten denken dat de snelle groei hen elke cent waard kan maken. Wat is hier aan de hand? Dit is een zeldzaam moment voor markten. Hoewel het normaal is om een flinke prijs te betalen voor aandelen van een klein...

Drie manieren om je portfolio te beschermen

Er is grote winst nodig om terug te komen van zelfs kleine verliezen. Analisten delen hun tips over hoe je jouw portfolio kunt beschermen voordat de crisis uitbreekt. Wat is hier aan de hand? Welk rendement heb je nodig om te herstellen van een verlies van 80%? Niet...

Join de Community!

Krijg 3 uur lang ongelimiteerd toegang