Er zijn wereldwijd tienduizenden aandelen en ETF’s, dus hoe kies je in vredesnaam in welke je wilt beleggen? Investeringsscreening is het antwoord: in dit artikel leer je hoe je jouw financiële universum kunt filteren en kunt inzoomen op de aandelen en fondsen die voldoen aan jouw persoonlijke investeringscriteria.

Het financiële universum filteren
Hoe je kunt inzoomen op aandelen en fondsen die voldoen aan jouw beleggingscriteria

Introductie
Besloten om te investeren in aandelen en exchange-traded funds (ETF’s), maar weet je niet waar je moet beginnen? Je bent niet de enige – het is een positie waarin veel potentiële investeerders zich bevinden. Met tienduizenden aandelen en ETF’s die wereldwijd beschikbaar zijn, hoe kun je ze dan allemaal doorzoeken om geschikte en aantrekkelijke beleggingen te vinden? Een oplossing is het screenen van investeringen. 📺

Screening is het proces waarbij investeringen worden gefilterd op basis van bepaalde zelf ingestelde criteria. Het doel is om te komen tot een veel kortere en beter beheersbare lijst van aandelen en/of ETF’s die in aanmerking komen voor verdere analyse. Investeringsscreening is een zeer nuttige activiteit – en wordt vaak uitgevoerd door zowel individuele als professionele beleggers.

Hoe je screening benadert, hangt af van hoe je beleggen in de eerste plaats benadert. “Top-down”-investeerders beginnen met het kijken naar economische of thematische trends met een groter geheel; ze hebben de neiging om te beleggen in ETF’s die hele sectoren of markten volgen. Een top-down screeningsproces is daarom gericht op het vinden van ETF’s die in deze thema’s, sectoren of markten investeren. ‘Bottom-up’-beleggers kiezen daarentegen voornamelijk individuele aandelen op basis van de fundamentals van bedrijven. Ze screenen meestal op aandelen waarvan de financiële basiskenmerken er aantrekkelijk uitzien – en daarom verdienen ze wellicht meer diepgaand onderzoek…

Er is geen goede of foute benadering – en de hierboven beschreven benaderingen sluiten elkaar niet uit. Veel beleggers hebben een gezonde mix van aandelen en ETF’s in de portefeuilles. Maar deze verschillende soorten investeringen vragen om verschillende screening processen. Beide worden in dit artikel besproken.

Screening voor ETF’s
We raden aan om ETFdb.com te gebruiken bij het zoeken naar en onderzoeken van ETF’s. Het biedt niet alleen een gratis database met gedetailleerde informatie over meer dan 2.000 ETF’s over de hele wereld, maar er is ook een gebruiksvriendelijke screeningstool. 👌

Het eerste filter dat in het ETF-screeningsproces moet worden toegepast, is de categorie beleggingsinstrumenten. Ben je op zoek naar ETF’s die aandelen volgen? Obligaties? Grondstoffen? Je kunt nog gedetailleerder worden door te filteren op sub-categorie, waarbij je je bijvoorbeeld alleen richt op ETF’s die landbouwgrondstoffen volgen of die beleggen in obligaties van opkomende markten.

Met aandelen-ETF’s kun je meer filters toepassen op basis van bedrijfsgrootte, investeringsstrategie of -stijl (bijv. waarde, groei, lage volatiliteit), regio en sector. Dit is een voorbeeld van een scherm voor ETF’s die Amerikaanse groeiaandelen met een kleine kapitalisatie volgen:

Het kiezen van ETF’s
Als je eenmaal zo’n shortlist met ETF’s hebt, is de volgende vraag duidelijk: welke kies je? Een goede plek om te beginnen is de liquiditeit van de ETF’s: hoe gemakkelijk het is om in of uit te kopen zonder grote prijsverschuivingen te veroorzaken (of te veel te betalen in transactiekosten). Als je te maken krijgt met meerdere ETF’s die hetzelfde volgen, is het een goed idee om de zaken te beperken tot de meest liquide. ⛲️

Je kunt liquiditeit vergelijken met behulp van de kolommen ‘average daily volume’ en ‘gemiddeld dagelijks volume’ in de screener. Als we naar het bovenstaande scherm kijken, kunnen we zien dat twee ETF’s – VBK en IWO – elk ongeveer $10 miljard aan totale activa hebben, terwijl de rest allemaal minder dan $1 miljard bedraagt. Op een gemiddelde dag wisselen 250.000 aandelen van VBK van eigenaar, meest recentelijk tegen een prijs van $210 per aandeel. Met een waarde van $50 miljoen die elke dag wordt verhandeld, is dat een liquide ETF.

Een andere belangrijke factor is de kosten van de ETF, gemeten aan de hand van de “expense ratio”. Om dit in de screener te zien, tik je op het tabblad ‘Expenses’:

We hebben ons scherm al beperkt tot VBK en IWO op basis van liquiditeit, dus laten we deze twee vergelijken op kosten. Met 0,24% is de expense ratio van IWO meer dan drie keer hoger dan die van VBK – dus het is een beetje een no-brainer. Als we blootstelling willen krijgen aan Amerikaanse groeiaandelen met een kleine kapitalisatie, kiezen we waarschijnlijk voor VBK. Het is niet alleen erg liquide, maar het is ook de goedkoopste ETF die er is. 🤑

Andere tips
Waar moet je nog meer op letten bij het screenen op ETF’s? Als je buitenlandse aandelen of obligaties wilt volgen, zou je kunnen ontdekken dat sommige ETF’s – zoals dit Europese fonds – beloven het valutarisico af te dekken (d.w.z. te verwijderen). Er is geen goed of fout antwoord, maar risicomijdendebeleggers neigen over het algemeen naar ETF’s met valutahedging. Dat zorgt voor minder volatiliteit, en dus minder risico.

Een ander ding om over na te denken, is hoe nauwkeurig een ETF is in het volgen van wat het moet volgen. Laten we bijvoorbeeld eens kijken naar twee gouden ETF’s: GLD en DGL:

GLD volgt de goudprijs door fysiek goudstaven te kopen – wat waarschijnlijk de voorkeur heeft boven DGL’s aankopen van goud futures. Omdat futures-contracten vervaldatums hebben, moet de ETF zijn fondsen voortdurend herinvesteren in nieuwe contracten – en dat proces kan ertoe leiden dat de prestaties van de ETF afwijken van de prestaties van echt goud. ☹️

Last but not least, als het gaat om aandelen-ETF’s in het bijzonder, is het de moeite waard om naar de onderliggende beleggingen van de ETF te kijken om er zeker van te zijn dat deze niet overdreven geconcentreerd is op slechts een paar investeringen. Op ETFdb kun je dit doen door op het tabblad Holdings te klikken. Een snelle blik op bijvoorbeeld VGT – dat beweert de Amerikaanse informatietechnologie sector te volgen – onthult dat bijna 40% van de ETF in slechts twee aandelen is belegd! Door VGT te bezitten, gok je meer op Apple en Microsoft dan op de bredere technische sector.

Als je naar de posities van een ETF kijkt, kun je natuurlijk ook individuele aandelen-ideeën vinden. Stel dat je geïnteresseerd bent in het oppikken van een aantal duurzame energiebedrijven. Filter op de ETFdb-screener op aandelen-ETF’s en selecteer onder Sector Clean Energy. Dit levert 8 ETF’s op; door op een ervan te klikken en vervolgens de holdings te verkennen, zou je een mooie kleine lijst met zonne- en windenergie-aandelen moeten samenstellen 😏

Je kunt hetzelfde doen met thematische ETF’s om aandelen op te sporen die aan bepaalde trends zijn blootgesteld. Top-down beleggers kunnen natuurlijk in de ETF’s zelf willen beleggen om een meer gediversifieerde blootstelling te krijgen. iShares en Global X zijn twee van de grootste aanbieders van dergelijke beleggingen. Onthoud: als je een ETF ziet die je mooi vindt, controleer dan de posities op ETFdb om er zeker van te zijn dat deze niet te erg gefocust is.

Een andere manier om aandelen-ideeën te vinden, is natuurlijk door tools voor aandelen screening te gebruiken.

Screening op aandelen
Als het gaat om het zoeken naar individuele aandelen, raden we je aan de online screeningstool van Finviz te gebruiken. Het is gratis en krachtig, waardoor je dingen kunt filteren op basis van veel verschillende criteria.

En op welke criteria moet je überhaupt screenen? Het hangt ervan af wat voor soort aandelen je zoekt. Als je bijvoorbeeld op zoek bent naar grote technologieaandelen, pas je die criteria toe onder de filters Marktkapitalisatie en Sector, zoals hieronder weergegeven.

Het resulterende scherm bevat 115 resultaten, die je kunt verwijderen op basis van andere statistieken. Hier hebben we die resultaten bijvoorbeeld gesorteerd op dividendrendement. We kunnen dus in één oogopslag zien welke technologieaandelen met grote kapitalisatie het grootste inkomens potentieel bieden – en we zouden dan misschien dieper in de top 10 kunnen duiken 🤓

Je kunt de screening-tool ook gebruiken om specifieke soorten aandelen te vinden; Bijvoorbeeld “waarde” of “groei” aandelen. Een manier om waardeaandelen te vinden, is door “low (<15)” te selecteren onder het filter “Forward P/E”. En als je geïnteresseerd was in groeiaandelen, kun je “over 20%” selecteren onder het filter “EPS growth next 5 years”.

Begraven schat
En als je niet kieskeurig bent over de stijl van aandelen, maar gewoon wilt screenen op een aantal aantrekkelijk ogende edelstenen die nader onderzoek waard zijn? Dan is het wellicht de moeite waard om te filteren op het snijpunt van “kwaliteit” en waarde – met andere woorden, robuuste bedrijven met relatief goedkope aandelenkoersen. Hier is een voorbeeld van een scherm dat we hebben uitgevoerd en dat probeert dit te doen. Om kleinere aandelen uit te sluiten, is ons eerste criterium een marktkapitalisatie van >$2 miljard. Om de lage prijs vast te leggen, selecteren we vervolgens “low (<15)” onder “Forward P/E”. Ten slotte selecteren we voor kwaliteit een hoge (> 20%) nettowinstmarge, meer dan 15% rendement op eigen vermogen en minder dan 0,5 langlopende schuld / eigen vermogen.

Het resultaat? Een overzichtelijke lijst van ongeveer 20 aandelen die een behoorlijke omvang hebben, relatief goedkoop zijn, een aantrekkelijk rendement genereren en een redelijke schuldenlast hebben 👍

Dit is geen exacte wetenschap – het is slechts één interpretatie van wat kwalitatief en goedkoop is. Een andere, die bekend is geworden door de legendarische investeerder Joel Greenblatt in The Little Book that Beats the Market, is “Magic Formula Investing“.

Magic Formula Investing is een investeringsstrategie die begint met het screenen op goedkope, betrouwbare bedrijven met een hoog winstrendement (bedrijfswinst gedeeld door ondernemingswaarde) en een hoog rendement op geïnvesteerd vermogen (bedrijfswinst gedeeld door (netto vaste activa + werkkapitaal)). Vervolgens investeer je gelijke bedragen in de top 30 aandelen op basis van deze criteria, waarbij je één keer per jaar opnieuw screent en opnieuw in evenwicht brengt. Deze strategie, die begint met een eenvoudig aandelenscherm, heeft – volgens Greenblatt – consequent de markt verslagen. 😯

Naast het zoeken naar waarde en kwaliteit, kun je ook enkele technische analysecriteria aan een scherm toevoegen. Enkele voorbeelden (hieronder weergegeven op Finviz) zijn onder meer zien of de prijs van een aandeel hoger is dan zijn 50-dagen eenvoudig voortschrijdend gemiddelde (SMA), of de 20-daagse SMA hoger is dan de 50-daagse SMA, of simpelweg of de aandelenkoers hoger is dan het afgelopen jaar. Deze criteria proberen min of meer hetzelfde te bevatten: aandelen met prijzen in een opwaartse trend.

Ongeacht hoe je jouw scherm bedient en welke criteria je gebruikt, is belangrijk om altijd dieper fundamenteel onderzoek te doen naar de investeringen die ze opleveren. Beschouw aandelenscreening als een zoekmachine die je gebruikt om een voorlopige shortlist op te stellen; je gaat van tevoren altijd onderzoek doen over de afzonderlijke producten voordat je ze koopt. 

En dat was het. Je hebt nu een redelijk goede basis voor het screenen op ETF’s en aandelen op basis van jouw favoriete beleggingscriteria, evenals een paar eerste ideeën. Ga erop uit en breng wat je zojuist hebt geleerd in de praktijk – misschien vind je jouw volgende beste investeringsidee door enkele schermen te gebruiken! 

Al onze artikelen worden 3 dagen voordat ze op onze blog komen gepost in de Beleggers Academy Community. Wil jij er als eerste bij zijn? Join dan de Community!

Tech reuzen de markt op & drukke week voor IPOs

Snowflake en Unity Technologies leiden de drukste week voor nieuwe aandelen sinds Uber. Drie graag gewilde software startups zijn onderdeel van de groep bedrijven die samen 7 miljard dollar ophalen door het uitbrengen van nieuwe aandelen op de Amerikaanse beurs midden...

Investeer als een durfkapitalist: hoe je het volgende grote ding kunt vinden

De sexy, risicovolle durfkapitaal-industrie heeft een fortuin verdiend - en het is gebaseerd op principes die je kunt toepassen op jouw eigen investeringen. Dit artikel splitst ze voor je op. 1. Van walvissen tot WhatsAppWaarom je wilt leren van durfkapitalisten. Het...

Hoe je investeringen kunt zoeken die bij jouw stijl passen

Er zijn wereldwijd tienduizenden aandelen en ETF's, dus hoe kies je in vredesnaam in welke je wilt beleggen? Investeringsscreening is het antwoord: in dit artikel leer je hoe je jouw financiële universum kunt filteren en kunt inzoomen op de aandelen en fondsen die...

Investeren in elektrische voertuigen

Introductie Een van de grootste veranderingen die je waarschijnlijk in jouw leven zult zien, is de verschuiving van door benzine aangedreven motoren naar elektrische voertuigen (EV's). Volgens de onderzoekers van Bloomberg New Energy Finance (BNEF) werden er in 2020...

Hoe je vanaf het begin een perfect uitgebalanceerd portfolio opbouwt

Van daytraders tot fundamentele investeerders, de beste beleggers spreiden hun risico over meerdere beleggingen. Dat is waar dit artikel over gaat: hoe je de perfecte balans kunt vinden, hoe je het kunt aanpassen als je situatie verandert, en dit het verschil kan...

Wat poker je kan leren over beleggen

Hoe bedoel je, poker en beleggen? Enkele van de meest succesvolle investeerders aller tijden zijn ofwel zelf slimme pokerspelers (zoals David Einhorn) of nemen regelmatig voormalige professionals in dienst (zoals grote hedgefonds als Bridgewater Associates en Brevan...

Hoe je financiële overzichten kunt analyseren en inzicht kunt krijgen in de cijfers van een bedrijf

Het begrijpen van de financiële jaarrekeningen van een bedrijf onthult hoop, angsten en kleine geheimen. Analisten onderzoeken trends in resultatenrekeningen, kasstroomoverzichten en balansen - en berekenen en interpreteren ratio's om de sterkte van een bedrijf ten...

Investeren in de olie- en gasindustrie in goede en slechte tijden

Hoe werkt de olie- en gasindustrie? En hoe investeer je in de energiesector? Energie om te verbrandenHoe de energiesector in de loop van de tijd is veranderd - en de vier belangrijkste componenten. De energiesector heeft de afgelopen tien jaar grootste veranderingen...

Deze bubbel gaat barsten. Dus wanneer moet je verkopen?

Wat is er aan de hand?Wanneer de angst om iets te missen zwaarder weegt dan de angst om verliezen te maken, kunnen markten het euforische stadium ingaan, wat vaak een dreigende crash aankondigt.Maar zelfs als de aandelenprijzen bemoedigend zijn, kan niemand met...

Zes gewaagde ideeën van een van de beste investeerders van 2020

Wat is hier aan de hand? ARK Investment Management heeft een goed jaar achter de rug. De hoeveelheid geld die zij beheert in haar 'thematische' exchange-traded funds (ETF's) vertienvoudigde in 2020 - en met een instroom vorige maand van $47 miljard die die van rivalen...

GameStop: De katalysator achter de stijging

Wat is hier aan de hand?Je denkt misschien dat je alles hebt gehoord wat er te weten valt over GameStop (GME): de computergame-retailer wiens shorted aandeel dit jaar met meer dan 1.500% is gestegen nadat online handelaren samen een “short squeeze” te veroorzaken....

Join de Community!

Krijg 3 uur lang ongelimiteerd toegang