Van daytraders tot fundamentele investeerders, de beste beleggers spreiden hun risico over meerdere beleggingen. Dat is waar dit artikel over gaat: hoe je de perfecte balans kunt vinden, hoe je het kunt aanpassen als je situatie verandert, en dit het verschil kan maken

1. Waarom diversificatie belangrijk is
Evenwichtige portefeuilles kunnen je tegen risico’s beschermen.

Dus als je hebt besloten dat beleggen iets voor jou is, is de volgende vraag natuurlijk: wat moet ik kopen? Het antwoord is dat je meerdere dingen gaat kopen, en dat je moet begrijpen hoe jouw beleggingen met elkaar communiceren… Dit heet ‘een portefeuille opbouwen’.

Een ‘portefeuille’ is de verzameling van verschillende investeringen die je hebt: dit bevat onder andere contant geld op de bank, aandelen, obligaties of onroerend goed – of gekke dingen zoals klassieke auto’s of bitcoin. 

Oke. Tijd om het sleutelconcept te introduceren: correlatie. Correlatie is een wiskundige beschrijving van hoe twee dingen met elkaar samen bewegen. Als bijvoorbeeld de prijs van boerenkool altijd op precies dezelfde manier op en neer beweegt als de prijs van thee, dan zijn de twee dingen 100% gecorreleerd. Als de twee prijzen nooit op dezelfde manier bewegen, zijn ze 0% gecorreleerd.

Op het moment dat je meer dan één investering bezit, bouw je een portefeuille op (of je dat nu weet of niet). En je moet nu dus ook nadenken over de potentiële opbrengsten van elke investering, maar ook hoe die opbrengsten aan elkaar kunnen worden gekoppeld.

De waarde van een portefeuille met meerdere niet-gecorreleerde investeringen zal minder fluctueren. In de praktijk is het moeilijk om investeringen te vinden die echt niet gecorreleerd zijn, maar als je erin slaagt, zou je minder grote waardedalingen moeten zien – en dus minder slapeloze nachten.

Als je dit in meer intuïtieve maar minder wiskundige termen wilt zeggen: leg niet al je eieren in één mandje. Of, als je dat liever hebt, kun je aan een evenwichtige portefeuille denken dat verliezen in de ene belegging moeten worden gecompenseerd door winsten in andere.

Laten we dit in de praktijk brengen. Stel je voor dat je $1.000 aan Apple-aandelen bezit. Als je plotseling nog eens $1.000 krijgt en je dit gebruikt om aandelen te kopen van die andere gigantische smartphonefabrikant, Samsung, heb je niet veel diversiteit aan je portefeuille toegevoegd. Het is waarschijnlijk dat de aandelen van beide bedrijven zullen bewegen als reactie op hetzelfde soort triggers, zoals de kosten van computerchips of de bereidheid van Amerikaanse consumenten om geld uit te geven. Maar als je die extra $1.000 gebruikt om bijvoorbeeld aandelen van een Frans waterbedrijf of Canadese staatsobligaties te kopen, zul je beter gediversifieerd zijn.

Correlatie is een belangrijke reden waarom vermogende beleggers zulke hoge onkosten voor hedgefondsen betalen. Ze zijn niet per se op zoek naar enorme opbrengsten van deze fondsen maar vooral naar opbrengsten die niet gecorreleerd zijn met de Amerikaanse aandelenmarkt, omdat ze daaral veel geld hebben geïnvesteerd.

Kortom, het opbouwen van een zogenaamde gediversifieerde of evenwichtige portefeuille minimaliseert jouw risico op verliezen in vergelijking met potentiële rendementen.

In het volgende deel zullen we een paar voorbeelden doornemen van gebalanceerde portefeuilles die zijn geselecteerd door echte investeerders.

2. Hoe je jouw investeringen kunt spreiden
Er is een hele reeks investeringen die je in jouw portfolio kunt stoppen. De bekendste zijn aandelen, een deel van het eigendom van een bedrijf.

Je hebt ook obligaties – de schuld van een overheid of bedrijf – vreemde valuta, grondstoffen (dingen zoals goud of olie 🛢️) en zelfs onroerend goed zoals je huis of een kantoorgebouw.

Verschillende factoren bepalen de prijs van deze activa, wat – zoals we in het eerste hoofdstuk ontdekten – een goede zaak is voor ons investeerders.

Aandelen zijn bijvoorbeeld nauw gecorreleerd met bedrijfswinsten, dus ze gaan omhoog als het goed gaat met de economie omdat mensen vrij besteden en bedrijven geld verdienen. Aandelen in de VS – de grootste markt ter wereld – hebben de afgelopen eeuw gemiddeld ongeveer 9% per jaar gerendeerd. Maar die rendementen zijn verre van stabiel: in 2013 steeg de Amerikaanse aandelenmarkt met 32%, en daalden in 2008 met 37%.

Obligaties betalen ondertussen een vast rendement, dus ze doen het goed in periodes van lage inflatie (hogere inflatie tast de waarde van hun vaste betalingen aan) – en obligaties van rijke overheden, zoals de VS of Duitsland, zijn favoriet bij beleggers in periodes van risico, omdat ze veel veiliger zijn dan aandelen.

Amerikaanse staatsobligaties hebben de afgelopen eeuw een rendement van gemiddeld 5-6% per jaar behaald.

Dan is er goud. In tegenstelling tot obligaties, stijgt goud meestal wanneer de inflatie stijgt, omdat het wordt beschouwd als een fysieke, vaste waarde-opslag. Wanneer inflatie ervoor zorgt dat beleggers het vertrouwen in de waarde van traditionele valuta’s zoals de dollar of de euro verliezen, gaan ze naar de veiligheid van het gouden spul. 🆘

Er is niet een definitieve manier om jouw beleggingen over deze activa te spreiden: het is altijd een afweging tussen potentiële winsten en potentiële verliezen.

Maar laten we, om je wat ideeën en inspiratie te geven, een paar portefeuilles vergelijken die worden aanbevolen door vooraanstaande investeerders:

Ten eerste bedacht een beleggingsadviseur genaamd Harry Browne iets wat hij de “permanente portefeuille” noemde. Hierdoor wordt jouw pot in vieren gesplitst en wordt een gelijk bedrag toegewezen aan aandelen, langlopende Amerikaanse staatsobligaties, goud en contanten. Deze vrij conservatieve strategie is erop gericht om redelijke winsten te behalen, ongeacht wat de economie doet. Uit een studie waarin de strategie over de 40 jaar tot en met 2013 werd beoordeeld, bleek dat deze bijna 9% per jaar won.

Laten we vervolgens eens kijken naar een portfolio gemaakt door William Bernstein. Dit splitst jouw geld ook in vier gelijke potten, maar bestaat uit 25% grote Amerikaanse aandelen, 25% kleinere Amerikaanse aandelen, 25% niet-Amerikaanse aandelen en 25% obligaties. Dit is een agressievere benadering – zijn grotere afhankelijkheid van aandelen geeft het een groter potentieel voor zowel winsten als verliezen. Het groeide met gemiddeld 10,5% per jaar over de 40 jaar tot en met 2013. Op het eerste gezicht deed de portefeuille van Bernstein het beter dan die van Browne – die slechts 9% won.

Op een gegeven moment viel de selectie van Bernstein echter met een schokkende 43% – wat erg pijnlijk zou zijn geweest. De grootste daling van piek tot dal voor Browne’s ‘permanente portefeuille’ was slechts 13%. Veel minder traumatisch.

Er zijn in feite grenzeloze manieren waarop je kunt sleutelen door jouw geld over verschillende investeringen te verdelen. Om je nog een voorbeeld te geven: de beheerders van de gigantische schenkingsfondsen van de beste Amerikaanse universiteiten – Harvard, Stanford en Yale – hebben hun vermogen gemiddeld ongeveer op deze manier verdeeld: 35% Amerikaanse aandelen, 28% obligaties, 15% niet-Amerikaanse aandelen, 11% grondstoffen en 11% onroerend goed.

Zeker, sommige mensen denken dat al dit knutselen niet nodig is. De beroemde belegger Warren Buffett heeft naar verluidt de zaken simpel gehouden als het gaat om het advies dat wordt gegeven aan degenen die toezicht houden op een trust die in zijn testament is opgericht voor zijn vrouw: investeer 90% van het geld in grote Amerikaanse aandelen en 10% in kortlopende Amerikaanse staatsobligaties. Simpel!

De beste aanpak voor jou hangt af van jouw risicotolerantie – die zelf afhangt van hoe lang je jouw geld wilt blijven investeren. Als je over vijf jaar een aanbetaling doet om een ​​huis te kopen, wil je de zaken waarschijnlijk conservatiever houden dan wanneer je in de twintig bent en niet van plan bent jouw voorraad aan te raken tot je met pensioen gaat.

Een vuistregel die door veel beleggers wordt gebruikt, is: houd meer risicovolle beleggingen aan (zoals aandelen) terwijl ze jong zijn en wijs geleidelijk meer toe aan conservatieve activa (zoals staatsobligaties).

In hoofdstuk drie laten we je zien hoe je kunt meten hoe goed jouw portfolio het doet.

3. Het meten van investeringssucces
Hoe weet je of jouw investeringen het goed doen?

Dus als je eenmaal jouw mooie uitgebalanceerde portefeuille hebt opgezet, hoe kun je dan zien of jouw beleggingen het goed doen?

Tegenwoordig kunnen de meeste investeringen eenvoudig online worden gevolgd via jouw effectenrekening of welk ander portaal je ook kiest. Je kunt dus op elk moment inchecken en zien of je hoger of lager bent dan toen je jouw geld voor het eerst inlegde (meer daarover in het volgende hoofdstuk).

Het is duidelijk dat je liever hebt dat je pot omhoog gaat in plaats van omlaag, maar als je kijkt en ontdekt dat je voorraad 5% meer waard is dan de laatste keer dat je hebt gecontroleerd, hoe weet je dan of dat echt een gezonde prestatie is? Moet het nog meer stijgen?

Net als bij een spelshow uit de jaren ’70, is het goed om te kijken wat je had kunnen winnen. In de praktijk betekent dit dat je altijd het rendement op jouw beleggingen moet vergelijken met wat je had kunnen krijgen als je het geld gewoon in een actief had gehouden met, theoretisch, geen risico om jouw oorspronkelijke inzet te verliezen.

Professionele beleggers noemen dit de ‘risicovrije rente’ – en gebruiken over het algemeen Amerikaanse staatsobligaties als maatstaf, aangezien de Amerikaanse regering – net als de Lannisters in Game of Thrones – (nog!) nooit heeft gefaald haar schulden af ​​te betalen.

Uit nieuwsgierigheid wil je misschien ook de prestaties van jouw portefeuille vergelijken met een brede maatstaf van de aandelenmarkt (de MSCI World Index is bijvoorbeeld een goede maatstaf voor wereldwijde aandelen in rijke landen). Houd er echter rekening mee dat, tenzij jouw portefeuille volledig in aandelen bestaat, deze in goede tijden waarschijnlijk langzamer zal stijgen dan de aandelenmarkt, maar ook minder zal dalen als de economie er slechter voor staat.

Zoals je waarschijnlijk al hebt begrepen, is de kern van beleggen het in evenwicht brengen van rendement met risico. Stel je voor dat je $1.000 dollar aan een vriend hebt geleend om voor je te investeren. Een week later komt hij terug met $10.000. Je bent onder de indruk, dus je vraagt ​​hoe hij het heeft gedaan. “Ik zette het allemaal op een paard in een race en het kwam binnen met een kans van 10-1”, antwoordt hij. Ben je nog steeds onder de indruk? Het punt is dat het gemakkelijker is om grote winsten te behalen als je grote risico’s neemt.

Professionele beleggers – die hopen te investeren in de komende jaren en een goede reputatie hebben om hoog te houden – zijn dus geobsedeerd door hun voor risico gecorrigeerde rendementen. Een veelgehoorde maatstaf is de Sharpe-ratio, die in feite het rendement is gedeeld door de volatiliteit (hoeveel prijzen zijn gestegen of gedaald).

Als jouw beleggingsportefeuille vorig jaar 10% is gestegen, maar op een gegeven moment 15% is gedaald, betekent dit dat je een slechtere Sharpe-ratio had dan wanneer jouw portefeuille 10% zou winnen en nooit meer dan 1 procent daalde in de loop van het jaar.

In het vierde en laatste hoofdstuk bespreken we de praktische zorgen bij het opzetten van een beleggingsportefeuille.

4. Hulpmiddelen om aan de slag te gaan
Omgaan met de praktische zorgen

Er zijn een paar routes beschikbaar als je de sprong wilt wagen en een investeringsportefeuille wilt opbouwen – en, zoals altijd, zijn er afwegingen.

De belangrijkste afweging is tussen gemak en vergoedingen. Als je het alleen doet en jouw eigen investeringen selecteert, hoef je geen beheervergoeding te betalen, maar moet je ook meer van jouw eigen tijd besteden. Omdat activaprijzen in de loop van de tijd veranderen, maken zelfs langetermijnbeleggers periodiek de balans op en onderzoeken ze de prestaties van hun portfolio-delen – vaak om weer in evenwicht te komen met de oorspronkelijke toewijzing van activa waarvan ze besloten hadden dat die voor hen hebben gewerkt.

Als dat je niet faseert en je het alleen wilt doen met een doe-het-zelf-portefeuille, moet je een rekening openen bij een makelaardij als TD Ameritrade (in de VS) of IG (in het VK). Je kunt deze over het algemeen online openen, zoals een bank – of telefonisch chatten als je dat wilt – en een keuze maken uit het menu met investeringsopties.

Zorg er bij het kiezen van een provider voor dat je op de hoogte bent van alle kosten die je mogelijk moet betalen. Aanbieders kunnen kosten in rekening brengen voor het storten van geld, handelen om jouw portefeuille opnieuw in evenwicht te brengen – en zelfs voor het opnemen van geld.

Hier is een herinnering aan de belangrijkste punten:

1️⃣ Correlatie is koning. Als je jouw geld verdeelt over activa die onafhankelijk van elkaar zijn, krijg je een hoger risico-gecorrigeerd rendement. 2️⃣ Er zijn veel verschillende manieren om jouw beleggingen te splitsen – sommige conservatief, andere agressiever. 3️⃣ Wanneer je meet hoe goed jouw beleggingen hebben gepresteerd, moet je ervoor zorgen dat je het rendement vergelijkt met het risicovrije rendement. 4️⃣ Je kunt geld besparen op adviseurskosten door jouw eigen portefeuille op te bouwen en deze periodiek opnieuw in evenwicht te brengen.

Al onze artikelen worden 3 dagen voordat ze op onze blog komen gepost in de Beleggers Academy Community. Wil jij er als eerste bij zijn? Join dan de Community!

Tech reuzen de markt op & drukke week voor IPOs

Snowflake en Unity Technologies leiden de drukste week voor nieuwe aandelen sinds Uber. Drie graag gewilde software startups zijn onderdeel van de groep bedrijven die samen 7 miljard dollar ophalen door het uitbrengen van nieuwe aandelen op de Amerikaanse beurs midden...

Investeer als een durfkapitalist: hoe je het volgende grote ding kunt vinden

De sexy, risicovolle durfkapitaal-industrie heeft een fortuin verdiend - en het is gebaseerd op principes die je kunt toepassen op jouw eigen investeringen. Dit artikel splitst ze voor je op. 1. Van walvissen tot WhatsAppWaarom je wilt leren van durfkapitalisten. Het...

Hoe je investeringen kunt zoeken die bij jouw stijl passen

Er zijn wereldwijd tienduizenden aandelen en ETF's, dus hoe kies je in vredesnaam in welke je wilt beleggen? Investeringsscreening is het antwoord: in dit artikel leer je hoe je jouw financiële universum kunt filteren en kunt inzoomen op de aandelen en fondsen die...

Investeren in elektrische voertuigen

Introductie Een van de grootste veranderingen die je waarschijnlijk in jouw leven zult zien, is de verschuiving van door benzine aangedreven motoren naar elektrische voertuigen (EV's). Volgens de onderzoekers van Bloomberg New Energy Finance (BNEF) werden er in 2020...

Hoe je vanaf het begin een perfect uitgebalanceerd portfolio opbouwt

Van daytraders tot fundamentele investeerders, de beste beleggers spreiden hun risico over meerdere beleggingen. Dat is waar dit artikel over gaat: hoe je de perfecte balans kunt vinden, hoe je het kunt aanpassen als je situatie verandert, en dit het verschil kan...

Wat poker je kan leren over beleggen

Hoe bedoel je, poker en beleggen? Enkele van de meest succesvolle investeerders aller tijden zijn ofwel zelf slimme pokerspelers (zoals David Einhorn) of nemen regelmatig voormalige professionals in dienst (zoals grote hedgefonds als Bridgewater Associates en Brevan...

Hoe je financiële overzichten kunt analyseren en inzicht kunt krijgen in de cijfers van een bedrijf

Het begrijpen van de financiële jaarrekeningen van een bedrijf onthult hoop, angsten en kleine geheimen. Analisten onderzoeken trends in resultatenrekeningen, kasstroomoverzichten en balansen - en berekenen en interpreteren ratio's om de sterkte van een bedrijf ten...

Investeren in de olie- en gasindustrie in goede en slechte tijden

Hoe werkt de olie- en gasindustrie? En hoe investeer je in de energiesector? Energie om te verbrandenHoe de energiesector in de loop van de tijd is veranderd - en de vier belangrijkste componenten. De energiesector heeft de afgelopen tien jaar grootste veranderingen...

Deze bubbel gaat barsten. Dus wanneer moet je verkopen?

Wat is er aan de hand?Wanneer de angst om iets te missen zwaarder weegt dan de angst om verliezen te maken, kunnen markten het euforische stadium ingaan, wat vaak een dreigende crash aankondigt.Maar zelfs als de aandelenprijzen bemoedigend zijn, kan niemand met...

Zes gewaagde ideeën van een van de beste investeerders van 2020

Wat is hier aan de hand? ARK Investment Management heeft een goed jaar achter de rug. De hoeveelheid geld die zij beheert in haar 'thematische' exchange-traded funds (ETF's) vertienvoudigde in 2020 - en met een instroom vorige maand van $47 miljard die die van rivalen...

GameStop: De katalysator achter de stijging

Wat is hier aan de hand?Je denkt misschien dat je alles hebt gehoord wat er te weten valt over GameStop (GME): de computergame-retailer wiens shorted aandeel dit jaar met meer dan 1.500% is gestegen nadat online handelaren samen een “short squeeze” te veroorzaken....

Join de Community!

Krijg 3 uur lang ongelimiteerd toegang