Amerikaanse aandelen zijn sinds het uiteenspatten van de internetzeepbel in 2000 niet meer zo duur zijn geweest. Analisten denken dat het misschien tijd wordt dat je de opkomende markten (Emerging Markets) in jouw portfolio gaat zetten.

Wat is hier aan de hand?
De Amerikaanse aandelen zijn op dit moment duur. Erg duur. De enige keer dat ze ooit duurder zijn geweest dan nu was vlak voordat de internetzeepbel barstte in 2000. Bovendien zijn Amerikaanse aandelen niet alleen duur in termen van hun eigen geschiedenis, maar ook in vergelijking met andere regio’s. De grafiek hieronder laat zien dat beleggers twee keer zoveel betalen voor de “boekwaarde” (de totale waarde van hun balans activa) van Amerikaanse overheidsbedrijven als voor die in EM’s. Die mismatch zou wel eens een kans kunnen zijn…

Wat betekent dit? 
“Prijs is wat je betaalt; waarde is wat je krijgt.” Dat zei de legendarische econoom (en Warren Buffett mentor) Ben Graham. Gezien hoe duur de Amerikaanse aandelen op dit moment zijn, kan het zijn dat beleggers overzee een veel betere waarde kunnen krijgen. Hier zijn drie redenen waarom wij denken dat EM-aandelen op dit moment een bijzonder aantrekkelijk alternatief zijn: 

1. Betere taxaties
Hoe hoger de waardering van een belegging in vergelijking met het historische gemiddelde, hoe lager het toekomstige rendement. En terwijl Amerikaanse aandelen duur zijn, zien opkomende markten er redelijker uit waardoor er mogelijk ruimte is voor meer voordelen. Hoeveel precies? Cijfers van beleggingsmanagement firma Schroders suggereren dat op basis van de huidige waarderingskloof, EM-aandelen de komende twee jaar ongeveer 40% beter zouden kunnen presteren dan Amerikaanse equivalenten. Dat klinkt als een grote waarde!

2. Hogere winstgroei 
Volgens investeringsbank Goldman Sachs wordt verwacht dat de winst van EM-bedrijven de komende twee jaar met 19% zal groeien. Dit in vergelijking met slechts 2% in de VS en -9% in Europa. EM-bedrijven hebben de neiging om meer “cyclisch” te zijn: hun winstgroei is nauwer verbonden met de staat van de economieën waarin ze actief zijn. Aangezien deze opkomende economieën over het algemeen een snellere groei kennen dan ontwikkelde economieën, is het logisch dat een post-virus herstel zal leiden tot een hogere winst (en dus hogere aandelenkoersen) voor hun bedrijven.

3. Grondstoffenprijzen 
EM-aandelen kunnen ook profiteren van een extra zegen: een stijging van de grondstofprijzen. Na jaren van tegenwind voor dit soort investeringen staan grondstoffen op het punt het goed te doen, dankzij de toegenomen fiscale stimulans, het meer inclusieve buitenlandse beleid van de VS en een sterk mondiaal economisch herstel. EM-bedrijven zijn over het algemeen meer blootgesteld aan grondstoffenprijzen dan andere, en hun aandelenkoersen zouden daarom moeten verschuiven. 

Waarom zou ik me zorgen moeten maken? 
Als je net als de meeste beleggers bent, dan heb je waarschijnlijk aanzienlijk wat blootstelling aan Amerikaanse aandelen. En hoewel dat de afgelopen tien jaar een solide handel is geweest, is de mening van de analisten dat de huidige waarderingen ervoor zorgen dat EM’s de komende jaren waarschijnlijk het voortouw zullen nemen. Het goede nieuws is dat je dit idee gemakkelijk kunt implementeren door gebruik te maken van fondsen die op de opkomende markten worden verhandeld (ETF’s). Om te vinden wat voor jou werkt zijn hier een paar van onze favorieten:

  • De meest “liquide” optie die er is, is de Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. Het is geïnvesteerd in meer dan 5.000 EM-aandelen, en de geografische blootstelling is vrij gediversifieerd (40% China, maar met inbegrip van landen zoals Brazilië, Taiwan en Zuid-Afrika). Met een jaarlijkse vergoeding van slechts 0,1% is het ook een van de goedkoopste ETF’s. 
  • Als je wat voorzichtiger bent met het huidige economische klimaat, dan kan de iShares MSCI Min Vol Emerging Markets ETF (ticker: EEMV) goed zijn. Het is belegd in aandelen met een lagere volatiliteit, wat zou moeten leiden tot een outperformance in moeilijkere omstandigheden.

Al onze artikelen worden 3 dagen voordat ze op onze blog komen gepost in de Beleggers Academy Community. Wil jij er als eerste bij zijn? Join dan de Community!

Grote tech reuzen gaan de markt op in een drukke week voor IPOs

Snowflake en Unity Technologies leiden de drukste week voor nieuwe aandelen sinds Uber. Drie graag gewilde software startups zijn onderdeel van de groep bedrijven die samen 7 miljard dollar ophalen door het uitbrengen van nieuwe aandelen op de Amerikaanse beurs midden...

Dus… Wanneer komt de crash?

Terwijl beleggers steeds optimistischer worden over de aandelenmarkt, denkt Andrew Rummer dat het de hoogste tijd is dat je je voorbereidt voor het geval de stemming plotseling omslaat. Wat is hier aan de hand? Het wordt steeds moeilijker om te negeren dat het...

De truc om jouw rendement te maximaliseren

  Bedrijven zijn allemaal klaar zijn om te onthullen hoe ze het afgelopen kwartaal hebben gedaan, en analisten hebben een eenvoudige handelsstrategie opgesteld die je een indrukwekkend rendement zou kunnen opleveren. Wat is hier aan de hand? Deze week markeert...

Drie eenvoudige stappen die je een betere investeerder maken

In 2021 zijn er volop investeringsmogelijkheden, dus wij hebben een paar eenvoudige manieren uiteengezet waarop je je investeringsspel kunt verbeteren. Wat is hier aan de hand? Er zijn twee soorten investeerders: degenen die een plan hebben, en degenen die dat niet...

Wie zou zo gek zijn om een investering te maken met zekerheid van een verlies?

De rendementen van staatsobligaties in de wereld zijn ofwel negatief ofwel op een historisch dieptepunt - maar er zijn een paar zeer goede redenen om ze toch te kopen... Wat is hier aan de hand?Een kwart van alle rendementen op staatsobligaties wereldwijd zijn nu...

Hoe kan je volgend jaar in jouw voordeel omzetten?

Analisten beschouwen de overweldigende positieve consensus van grote investeerders van 2021. Wat is hier aan de hand? Nu steeds meer grote banken en makelaars hun vooruitzichten van volgend jaar publiceren, ontstaat er een groot patroon van positiviteit. Toch zou het...

Waarom aandelen nu eigenlijk heel goedkoop zijn

De aandelen raken overal recordhoogtes, maar een nieuwe studie van een economische superster zegt dat er nog genoeg winst valt te behalen in de oude aandelenmarkt. Wat is hier aan de hand?Met verschillende grote aandelenmarkten die recordhoogtes scoren, zijn de...

Traditionele portfolio’s zijn verleden tijd

De dagen dat aandelen en obligaties je de rendementen zouden geven die je nodig hebt zijn voorbij. Het is nu tijd om te beginnen met het bekijken van portfolio verhogende alternatieven. Wat is hier aan de hand? Veel kleinschalige beleggers verdelen hun portfolio’s...

Je kan meer waarde halen uit opkomende markten dan Amerikaanse markten!

Amerikaanse aandelen zijn sinds het uiteenspatten van de internetzeepbel in 2000 niet meer zo duur zijn geweest. Analisten denken dat het misschien tijd wordt dat je de opkomende markten (Emerging Markets) in jouw portfolio gaat zetten. Wat is hier aan de hand? De...

Waarom dure aandelen kopen geen slecht idee is

Amazon of Google zijn geen goedkope aandelen, maar analisten denken dat de snelle groei hen elke cent waard kan maken. Wat is hier aan de hand? Dit is een zeldzaam moment voor markten. Hoewel het normaal is om een flinke prijs te betalen voor aandelen van een klein...

Drie manieren om je portfolio te beschermen

Er is grote winst nodig om terug te komen van zelfs kleine verliezen. Analisten delen hun tips over hoe je jouw portfolio kunt beschermen voordat de crisis uitbreekt. Wat is hier aan de hand? Welk rendement heb je nodig om te herstellen van een verlies van 80%? Niet...

Join de Community!

Krijg 3 uur lang ongelimiteerd toegang